Weiqiao Tengno A Contracté Six Dettes Consécutives & Nbsp;Financement Obligataire En Plein Essor

1,5 milliard de yuans à court termeObligations de financementL'émission de la « dette à court terme», Shandong weiqiao Venture Group (weiqiao) a de nouveau émergé sur le marché obligataire le 1er de ce mois - ci, indiquant qu'il émettrait à nouveau des billets à moyen terme de 1,5 milliard de yuans (les « billets moyens») Le 6.

Il s'agit de la sixième dette de weiqiao depuis l'année dernière.Après cette émission de billets à moyen terme, le financement total de weiqiao sur le marché obligataire pendant plus d'un an s'élèvera à 7 milliards de yuans et le solde des instruments de financement de la dette en attente à 5 milliards de yuans.

Ce ne sont pas seulement les weiqiao qui favorisent le financement obligataire.Le 2, Shinbun Mining Group a également dévoilé son plan de financement obligataire, qui émettra 800 millions de yuans de billets chinois le 9.Depuis janvier de cette année, 11 entreprises publiques ont émergé sur le marché obligataire avec un financement total de près de 10 milliards de yuans, selon un décompte incomplet des journalistes de l'Economic Guide.

« en cas de difficultés de prêts bancaires, de risques liés au financement privé et de ralentissement persistant du marché boursier, le marché obligataire est de plus en plus d'entreprises à financer en raison de prêts bancaires, du faible coût du financement privé, du faible risque, du temps et des formalités plus courts et plus faciles que le marché boursier. » 4 après - midi, Vice - Président exécutif de la faculté d'économie de l'Université du Shandong,C'est ce qu'a analysé le professeur Hu Jinping, commentateur du Guide.

An guojun, expert de l'industrie obligataire à l'Académie chinoise des sciences sociales, a également déclaré au journaliste du 3 mai qu '« un marché obligataire hautement liquide et parfaitement fonctionnel joue un rôle important dans l'amélioration de la structure du marché financier, la réduction des coûts de financement des entreprises et la diversification des canaux d'investissement pour les entreprises, entre autres».

Weiqiao a contracté 6 dettes depuis l'année dernière

En tant que plus grande entreprise de filature de coton du pays, weiqiao produit à grande échelle et a une forte demande de liquidités.L'objectif de l'émission de billets à moyen terme dans cette période est principalement de compléter les liquidités.

Weiqiao a révélé qu'à l'heure actuelle, la société dispose d'une capacité de production annuelle de fils de coton pur de 880 000 tonnes, qu'elle doit acheter environ 900 000 tonnes de coton fourré par an et qu'elle devrait financer environ 17 820 millions de yuans par an.À partir d'octobre de l'année dernière, la société a commencé le nouveau programme d'achat de coton, qui prévoit d'acheter 500 000 tonnes de nouveau coton au cours des quatre saisons de l'année dernière et au premier trimestre de cette année, avec des dépenses estimées à environ 10 milliards de yuans.La société utilisera le milliard de yuans de cette levée de fonds pour concentrer ses achats de nouveau coton.

En outre, étant donné que la société possède des actifs d'électricité d'une capacité installée de 2,87 millions de kW, le coût de l'achat de charbon électrique est également l'un des principaux coûts de la société.À l'heure actuelle, la société doit acheter environ 10 millions de tonnes de charbon par an, en raison de la hausse des prix du charbon, le coût d'achat du charbon électrique devrait augmenter de 700 millions de yuans tout au long de l'année, de sorte que la société utilisera 500 millions de yuans de cette collecte de Fonds pour acheter du charbon.

Depuis l'année dernière jusqu'à aujourd'hui, Wei Qiao a eu une densité de financement particulièrement fréquente sur le marché obligataire, et cette émission de billets moyens est déjà sa sixième émission de dette.L'année dernière, weiqiao a émis un total de 3 tranches de dette à court terme et de 1 tranche de billets à moyen terme, chacune avec une ligne à court terme de 1 milliard de yuans et une ligne à moyen terme de 1,5 milliard de yuans.Le 15 février de cette année, weiqiao a de nouveau émis 1 tranche de 1 milliard de yuans de dette à court terme.

À l'heure actuelle, weiqiao a deux obligations de financement à court terme et un billet à moyen terme en cours de validité, totalisant 3,5 milliards de yuans.À la suite de cette émission de billets chinois, ses instruments de financement de la dette directe en cours s'élèveront à 5 milliards de yuans.

En plus de la dette fréquente de weiqiao, le chemin de financement de son affilié, China Hongqiao (01378.hk), est également remarquable.

Weiqiao possède d'énormes actifs originaux en aluminium tels que l'alumine, l'aluminium électrolytique, l'aluminium et d'autres.Pour éviter la concurrence interuniversitaire, de 2006 à 2010, weiqiao et son contrôleur de facto Zhang Xiping ont lancé une grande consolidation des actifs et les actifs de l'aluminium ont été progressivement chargés dans Hongqiao, en Chine.En mars dernier, la Bourse de Hong Qiao, en Chine, a levé un montant net de 6,13 milliards de yuans, ce qui en fait la plus grande IPO de la bourse cette année - là.

Au début de l'année, la société chinoise Hongqiao a poursuivi son rythme de financement en obtenant un prêt de financement à l'étranger de 200 millions de dollars avec l'aide de JPMorgan Chase, également considéré comme une mesure visant à réduire les coûts de financement.En février, le financement avait déjà été sursouscrit, attirant de nombreux investisseurs institutionnels, dont JPMorgan Chase, Korea Banking Asia, Changhua Bank, Industrial Bank of Taiwan, ABN AMRO et China Development Industry Bank, entre autres.

Optimisation de la structure de la dette

Pourquoi Wei Qiao est - il fréquent sur le marché obligataire?

Les informations divulguées par weiqiao montrent que les prix du coton ont fortement augmenté et chuté en 2011, ce qui a affecté la rentabilité de l'activité principale de la société.Au cours des trois premiers trimestres, le résultat brut d'exploitation a été de 44 413 millions de yuans, en hausse de 13,04% par rapport à la même période en 2010;Mais le bénéfice d'exploitation réalisé a été de 2,2 milliards de yuans, en baisse de 8,24% par rapport à l'année précédente.Une baisse de rentabilité augmenterait sans aucun doute les besoins de financement de weiqiao, ce qui pourrait être l'une des raisons de son endettement massif.

D’autre part, « avec une liquidité élevéeLe marché obligataireIl sera en mesure de fournir aux entreprises un accès efficace à l’investissement et au financement, ce qui leur permettra d’améliorer leur efficacité économique en diversifiant et en réduisant les risques de crédit et de liquidité. »Le financement des entreprises sur le marché obligataire a un rôle évident dans l'ajustement de la structure de la dette et la réduction des coûts de financement, a déclaré an guojun.

Weiqiao a déclaré dans les résultats qu'en plus des fonds propres, les voies de financement telles que les emprunts à court terme, les obligations à payer et autres sont la principale source de liquidités de la société.Mais à la fin de 2010, les emprunts à court terme et les obligations à payer de la société totalisaient 6 503 millions de yuans, soit 1 325 millions de yuans de moins qu'à la fin de 2009, et il y avait un déficit dans les liquidités de la société, qui a nécessité l'émission d'obligations pour combler Le déficit.

L'émission d'obligations a été suivie d'une nouvelle baisse de la part du financement à coût élevé de ses emprunts à court terme, de ses obligations à payer, etc.À la fin du mois de septembre dernier, la dette totale de weiqiao était passée de 20 336 millions de yuans à la fin de 2010 à 22 644 millions de yuans, mais ses emprunts à court terme sont passés de 4 868 millions de yuans à 4 351 millions de yuans, ses obligations à payer de 1 635 millions de yuans à 1 489 millions de yuans et ses obligations à payer, à long terme et à long terme, ont toutes diminué à des degrés divers.

Et les deux hausses les plus marquées, l'une des « autres dettes courantes» reflétant la dette à court terme, sont passées de rien à 2 milliards de yuans;L'une est une « obligation à payer» qui incarne le vote moyen, qui est passée de rien à 1,5 milliard de yuans.Les deux représentent respectivement 8,83% et 6,62% de la dette totale de la société, ce qui réduit considérablement la part des autres dettes.

Les marchés obligataires les plus propices à la croissance

Outre weiqiao, shinbung Mining Group a annoncé le 2 qu'il émettrait 800 millions de yuans de billets moyens, dont 500 millions pour rembourser des prêts à court terme et 300 millions pour rembourser des prêts à long terme.Avant cela, il avait émis 2 numéros de billets à moyen terme, et le solde actuel des billets à moyen terme est de 2 milliards de yuans.

Depuis janvier de cette année, il y a aussi le Groupe Yangtze Mining, huaelectric international (1,82, - 0,04, - 2,15%, en temps réel), Port Sung, Shandong Dongming Petrochemical Group, triangle tire et 11 autres entreprises russes qui ont émis des obligations, y compris des obligations financières à court terme, des billets moyens, des obligations d'entreprise, des obligations d'entreprise, etc., le financement total a atteint 9,7 milliards de yuans.Si l'on ajoute les plans de financement de weiqiao et de shinbung Mining Group, le total du financement obligataire de luseng depuis cette année atteindra 12 milliards de yuans.

« sur un marché de financement mature,Accès indirect au financement (Les prêts bancaires) restent certes la principale source de financement, mais le marché du financement direct représente une part beaucoup plus importante que le marché intérieur.Et, sur les marchés matures, le financement obligataire en financement direct est encore plus important que le financement en actions, et le marché obligataire est très développé.Et à la maison, le financement obligataire est loin d’être mature. »Dit Hu Jinping.

À l'heure actuelle, le marché obligataire national présente de nombreuses lacunes institutionnelles.« par exemple, la gestion à long terme, les autorités responsables de la dette des entreprises, de la dette des entreprises, de la dette financière à court terme varient; les lois et règlements pertinents manquent, la pensée globale du développement de l'industrie est floue, etc. », a déclaré Hu Jinping, pour cette raison, « parmi tous les types de marchés financiers, le marché obligataire est le plus propice à la croissance et jouera un rôle plus important dans le financement futur des entreprises. »